欧洲杯2024官网它们也可能放大波动性和市集冲击-欧洲杯下单平台(竞猜)股份有限公司

　　着手：金十数据

　　对冲基金的影响力照旧变得十分之大，以至于它们以至可能引爆欧洲动力市集。

　　对冲基金被剧烈的价钱波动所招引，在动力危急之后涌入欧洲自然气市集。它们的影响力照旧变得如斯之大，当今以至有可能激勉市集暴跌。

　　包括Izzy Englander的千禧搞定（Millennium Management）、肯·格里芬的城堡投资（Citadel）和巴利亚斯尼金钱搞定公司（Balyasny Asset Management）在内的多家基金频年来加强了招聘，并通过其商品业务集体赚取了数十亿好意思元。总体而言，该行业在2024年底将握有创记录数目的多头头寸——这本色上是对自然气价钱将会高涨的押注。

　　但跟着参与者驱动为年底结清账目，市集流动性迟缓隔绝，多半赌注当今占据主导地位，可能会给脆弱的市集带来更大的波动。几名往复员私行暗示，他们操心头寸的勾搭可能导致抛售。

　　哥本哈根群众风险搞定公司首席分析师Arne Lohmann Rasmussen暗示，“头寸高度勾搭给市集带来压力，使其达到最终会崩溃的极限。当每个东谈主齐思同期撤出时，这就会成为一个真的的风险。”

　　对冲基金自身并不会毁伤市集的运作，它们以至提供稀疏的流动性，并创造更多交易契机。但凭据欧洲央行一篇对于对冲基金在政府债券市集作用的论文，它们也可能放大波动性和市集冲击。对电力和自然气市集来说，剧烈的价钱波动是严重的，因为它们会立即影响破钞者，并使通盘行业停滞不前。

　　固然这些参与者并非自然气市集的新面目，但自欧洲动力危急以来，他们的参与规模已大幅增长。尽管欧元区不再依赖俄罗斯的自然气，但其对海外市集的敞口意味着数千英里除外发生的事件可能激勉剧烈的价钱波动。

　　波动性给行业和破钞者带来了广大的本钱，好多东谈主削减破钞以圆寂账单。在动力本钱不细则性的布景下，欧洲经济复苏拖拉，更暴露的价钱——无论高下，齐将使企业和家庭偶然联想开销联想。

　　荷兰银行高档动力经济学家Moutaz Altaghlibi暗示，“波动性对任何东谈主齐莫得匡助，它使得坐蓐商和破钞者齐难以提前联想和作念出投资方案。”

　　与此同期，千禧搞定公司在2023年从商品投资中取得了约6亿好意思元的收入，部分原因是自然气和电力往复。城堡投资的商品业务本年创造了约40亿好意思元的利润。其首创东谈主格里芬在11月的一次采访中暗示，欧洲削减的动力需求“为市集创造了一定进度的暴露性”。

　　城堡投资暗示不批驳其仓位。千禧搞定公司和巴利亚斯尼也圮绝置评。

　　问题的中枢在于，对冲基金的资金追赶投契性押注。它们与传统的电力公司不同，后者代表客户购买自然气或出售筹议产出。

　　欧盟动力监管机构互助局在一封电子邮件回话中暗示，对冲基金使用的一些往复算法导致流动性大幅增多，这故意于通盘市集参与者。但往复强度的增多需要提升市集透明度和加强监控系统。

　　与此同期，欧洲证券和市集搞定局的一位代表暗示，该机构没相关于对冲基金在动力市集作为方面的具体引导联想。

　　往时将迎来更多荡漾

　　对凉爽冬季的预期以及液化自然气名见解蔓延，松开了东谈主们对2025年将出现更饱和的供应并缓解欧洲波动性的信心。自然气库存赶紧减少以及通过乌克兰的俄罗斯自然气供应行将收场，加重了东谈主们的担忧。

　　但近几周，由于气温温和以及液化自然气流量增强，市集悲不雅脸色已驱动缓解。由于投契者照旧占据了很大的份额，因此当情况发生变化时，价钱可能会赶紧变化。

　　举例，花旗动力商讨战术师Maggie Xueting Lin暗示，如若在年底莫斯科和基辅之间的运载条约到期后，俄罗斯继续供应自然气（这是花旗集团的基本情况假定），那么“跟着市集拆除已计入的风险溢价，欧洲自然气将被抛售。”

　　一朝新一波液化自然气供应参加市集，波动性最终将会消退。但在那之前，它有可能给该地区经济留住深入的钤记。

　　当前，“市集相等看涨，”好意思国银行群众商品附近George Cultraro暗示。“但最大的不幸不是高涨，而是下降，我以为还莫得东谈主准备好废弃看涨的故事。”

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